Reestructuración del Sistema Financiero Español. (Junio 2012 – Diciembre 2012)

 

Este artículo es continuación de ESTE publicado hace siete meses. En él se hacia un balance de las distintas entidades de crédito existentes en España antes de la crisis financiera y de las resultantes después de la reestructuración, así  como de las ayudas públicas que habían recibido.
(Si lo desean pueden saltarse el jeroglífico de bancos e ir a las conclusiones finales.)

El resumen sería este:

1.- Cajas y bancos originales: Caixa Sabadell, Caixa Terrasa y Caixa Manlleu.

Banco resultante: Banco Unnim adquirido por BBVA por el precio simbólico de un euro.  Ayudas (finalmente asumidas por el FGD) : 948 M€

2.- Cajas y bancos originales: Caixa Girona, CajaSol, Caja Canarias, Caja Burgos y Caja Navarra.

Banco resultante: Banca Cívica absorbida por Caixabank (La Caixa).  Ayudas: 977 M€ que devolverá Caixabank antes de marzo de 2013.

3.- Cajas y bancos originales: Caja Madrid, Bancaja, Caja Insular de Canarias, Caja Ávila, Caja Segovia, Caja Rioja y Caja Layetana de Barcelona.

Banco resultante: BANKIA.  Ayudas:  4.465  M€  (3.304 M€ del Estado y 1.161 M€ del FGD)

4.- Cajas y bancos originales: Caixa Catalunya, Caixa Manresa y Caixa Tarragona.

Banco resultante: CatalunyaBanc.  Ayudas: FROB 1: 1.250 M€ ( 925 M€ del Estado y 325 M€ del FGD) y

FROB 2 : 1.718 M€  Total: 2.968 M€.

5.- Cajas y bancos originales: Caixa Galicia y Nova Caixa Galicia.
Banco resultante: Nova Galicia Banco.

Banco resultante: Novacaixagalicia.  Ayudas: 1.162 M€ (FROB 1) y 2.465 M€ (FROB 2).  Total : 3.627 M€  (3.325 M€ del Estado y 302 M€ del FGD)

6.- Cajas y bancos originales: Caja Murcia, Caja Granada, Caixa Penedés y Sa Nostra.

Banco resultante: Banca Mare Nostrum.  Ayudas: 915 M€ (FROB 1). (677 M€ del Estado y 238 del FGD)

7.- Cajas y bancos originales: CajaAstur, Caja Extremadura, Caja Cantabria y Caja Castilla La Mancha.

Banco resultante: Liberbank.  Ayudas: 1.150 M€ (rescate Caja Castilla La Mancha)

8.- Cajas y bancos originales: Caja Duero, Caja España, Unicaja y Caja Jaén.

Banco resultante: Banca CEISS.  Ayudas: 525 M€ (FROB 1) y 475 (FROB 2). Total 1.000 M€

9.- Banco Valencia.

Ayudas:  1.000 M€ (FROB 2).

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RESCATE BANCARIO Y BANCO MALO.

El definitivo rescate bancario se produce el 12 de diciembre de 2012 mediante un préstamo del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) al FROB por importe de 39.468 M€ a un interés del 1 % y con un periodo de carencia de 11 años, durante los que sólo se pagarán los intereses.

El destino de esos casi 40.000 M€ es el siguiente:

1.- BANKIA … 17.960 M€

2.- Novacaixagalicia … 5.425 M€

3.- CatalunyaBanc … 9.084 M€

4.- Banco Valencia … 4.500 M€

5.- SAREB (Banco Malo) … 2.500 M€

El banco malo también recibirá inversiones de bancos privados en un principio Banco Santander, Caixabank, Banco Sabadell, Banco Popular y Kutxabank, y luego de compañías de seguros, cooperativas de crédito y bancos extranjeros.

El banco malo comprará activos (viviendas, solares, edificios) a los bancos objeto de recapitalización a un precio que se estima de mercado (muy inferior al que tienen los bancos en sus balances) y luego intentará venderlos a lo largo de los próximos 15 años. El objetivo es obtener, al menos, el dinero que pagó por los activos.

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CONCLUSIONES.

¿Cuánto nos ha costado y nos está costando la recapitalización del sector público bancario?

Si sumamos los distintos FROB el resultado es:

1.- BANKIA … 22.424 M€.

2.- Novacaixagalicia … 9.052 M€

3.- CatalunyaBanc … 12.052 M€

4.- Banco Valencia (absorbido por Caixabank)… 5.500 M€

5.- Banca Mare Nostrum … 915 M€

6.- Liberbank … 1.150 M€

7.- CEISS … 1.000 M€

8.- Nueva ayuda europea para recapitalizar los bancos del grupo 2 (BMN, Liberbank, CEISS y Caja 3) … 1.500 M€

9.- Sareb (banco malo) … 2.500 M€

TOTAL … 56.093 M€

Aunque los 1.150 M€ de Liberbank fueron asumidos por el FGD. Además 2.261 M€ del FROB 1 también fueron puestos por el FGD. Con lo que nos quedan:  52.682 M€

Como se puede ver todos los receptores de dinero del rescate son antiguas Cajas de Ahorros, es decir banca pública, dirigidas por políticos y sindicalistas y supervisadas por el Banco de España. Es curioso que haya gente que pida una banca pública después del desastre que ha provocado ésta.

Sin embargo estos millones no han sido pagados con fondos públicos, se han financiado.

15.418 M€ se han financiado mediante la emisión de deuda pública a largo plazo a un 5 % de interés y los otros 39.468 M€ financiados por el MEDE al 1 % de interés.

El coste  por los intereses del rescate bancario es, a diciembre del 2012, de 771 M€ al año, una cantidad importante pero no excesivamente relevante en un presupuesto de más de 450.000 M€ del que 38.000 M€ se dedican a pagar intereses.

Para tener una perspectiva el gasto en intereses por el dinero empleado en los rescates bancarios supondrá un 0,3 % del total del gasto público en 2013, comparado con:

13,5 % del presupuesto en en educación
12,8 % del presupuesto en sanidad.
29,3 % del presupuesto en pensiones.
5,9 % del presupuesto en prestaciones de desempleo.
8,4 % del presupuesto en intereses de deuda pública no relacionada con el rescate bancario.
1,0 % del presupuesto en salarios sociales, ayudas alquiler, becas comedor y otras ayudas sociales de las Comunidades Autónomas y Ayuntamientos.

Y todo esto sin tener en cuenta que el Estado está cobrando 300 M€ al año de intereses a la banca por los avales concedidos.

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¿Habrá que aportar más dinero a los bancos?

Es bastante improbable y en cualquier caso será una pequeña cantidad, excepto claro al banco malo (Sareb) que todavía puede necesitar otros 10.000 M€.

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¿Se recuperará algún día el dinero?

Si tenemos en cuenta que el Banco Santander ha obtenido el año pasado unos 5.000 M€  de beneficio y que su capitalización en bolsa es de unos 50.000 M€ parece bastante claro nunca se van a recuperar la totalidad de los 55.000 M€ que se han gastado en recapitalizar el sector público de la banca española. Tampoco el Sareb va a ser rentable. Por mucho que se den un plazo de 15 años para liquidar los activos inmobiliarios que compre, el declive demográfico de España y el enorme stock de propiedades en manos de la gente va a mantener el mercado inmobiliario español plano durante muchos años.

Sin embargo hasta dentro de unos 10 años no tendremos que devolver el dinero del préstamo del MEDE y por lo tanto más de la mitad del dinero de los rescates no va a afectar a la economía española. Hasta principios de la década de los 20 no sabremos el dinero que nos habrá costado el desastre de la banca pública española, una cantidad orientativa puede estar en los 40.000 M€.

De hecho ya se han reconocido pérdidas de 14.500 M€.

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 ¿Por qué no salimos de la crisis?

Las razones son varias: más que el importe del rescate bancario o de sus intereses lo que está causando la crisis bancaria son unas gigantescas cifras de provisiones de los bancos tanto públicos como privados. Es decir los bancos están dedicando una gran parte de sus recursos a hacer provisiones para las pérdidas que presumiblemente generarán  sus préstamos fallidos. Y esos recursos no pueden utilizarse para prestar dinero a la “economía real”.

Al finalizar la burbuja inmobiliaria el Estado ha dejado de tener los ingresos correspondientes a los excesivos gastos de particulares y empresas y se produce un dramático aumento del déficit público. Entre 2008 y 2012 el déficit público supera los 435.000 M€, casi 8 veces el rescate bancario y 3 veces la cifra de provisiones bancarias. Al tener el Estado que recurrir al ahorro privado para financiarse los bancos tienen también menos dinero para prestar a la “economía real”. Este año el Estado ha necesitado captar para cubrir el déficit y los diferentes vencimientos de deuda de este año 189.000 M€. Y el año que viene la cosa será peor se necesitarán ¡¡230.000 M€!! para cubrir déficit y vencimientos.

Incluso habiendo crédito hay dos problemas: prácticamente todo el mundo que se ha podido endeudar lo ha hecho en los últimos diez años y por tanto no es fácil encontrar gente o empresas solventes y poco endeudadas a las que prestar. El otro problema es que agotado el filón inmobiliario los empresarios tampoco encuentran oportunidades de negocio con facilidad.

Por tanto aunque superada la primera fase de la reestructuración del sistema financiero será necesario un largo proceso de ajuste para que la economía española vuelva a crecer. La salida de la crisis depende ahora fundamentalmente de tres factores:  liberalización, liberalización y liberalización.

Finalmente decir que estoy harto de escuchar lo de que “se quitan x millones de la sanidad, la educación, las pensiones, la investigación y hay x millones para los bancos”. Dejar caer a las cajas de ahorros habría producido un cataclismo económico con retiradas masivas de efectivo de todo el sistema financiero acabando con cualquier posibilidad de crédito incluso para el Estado y eso, con el déficit que hay, impediría pagar todo el gasto social. Sería peor el presunto remedio de dejar caer los bancos que el rescate.

Gústele o no a la gente el agujero se ha producido en la banca pública gestionada por políticos y sindicalistas elegidos por la propia gente y supervisados por el Banco de España dirigido también por políticos elegidos por la gente. Los españoles deben de asumir sus responsabilidades.

La cantidad del rescate bancario (55.000 M€) es importante pero palidece si la comparamos con el déficit público, 70.000 M€ este año, o la de la deuda pública, 800.000 M€ este año y 900.000 M€ el año que viene o del coste de las primas a las energías renovables que en los próximos 20 años supondrán unos 200.000 M€. Y lo que es más grave: los gastos comprometidos por el Estado en las próximas décadas que son ¡¡ billones de euros !!

Si se quiere evitar el desastre hay que abandonar el socialismo que ha caracterizado a la economía española durante los últimos 30 años y liberalizar de una vez la economía y la sociedad española.

 

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Arturo Taibo

Economista. Liberal. Cansado de ver como se engaña a la gente y como se desperdician las posibilidades de desarrollo económico. Intentando que la gente aprenda un poco de Economía.

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6 Comentarios

  • Impecable como siempre Mill: nunca se insistirá suficientemente en desmontar la falacia de la “crisis de la banca” (tan querida y popular entre la progresía), cuando lo que realmente ha ocurrido es la crisis de las Cajas de Ahorro, es decir, de la banca pública.
    Creo que algo bueno se puede sacar de todo esto y es que los políticos (sindicalistas incluídos) pierdan la capacidad de repartirse y despilfarrar el ahorro de los depositarios españoles. Claro que para eso es imprescindible que la conversión de las cajas de ahorros públicas en bancos privados sea de verdad, lo cual es mucho suponer. Como no me fío de que los politicos hayan renunciado de verdad al chollo que tenían con las Cajas, mi duda es si simplemente les vamos a cambiar de nombre a esas entidades (por ejemplo bankia por Caja Madrid) y su privatización solo va a ser cosmética. ¿Qué pasa si los nuevos bancos se convierten en bancos “zombies” como los japoneses y son incapaces de sobrevivir por sí mismos? ¿No acabaremos nacionalizándolos con el argumento de que el remedio (dejarlos quebrar) es peor que la enfermedad (convertirlos de nuevo en banca pública) que era la situación de partida inicial?

  • Yo tengo una duda respecto a los datos sobre lo que nos ha costado CCM, creo que la cosa va por los 6000M€. Pero me gustaría que me lo confirmaras.

    • Se pusieron a disposición de CCM 6.000 M€, pero finalmente sólo se usaron 1.150 M€ (no está nada mal para una Caja que no significaba ni el 1 % del sistema financiero español).

  • buen articulo, pero sigo defendiendo que la solucion es la salida del euro con la caida de los bancos mal gestionados. Simplificando: el banco de españa se pone a imprimir billetes para cubrir los depositos de los ahorradores, la moneda se devalua, el pais se pone en boom exportador, acumulando ahorro en divisa extranjera para devolver los creditos de la epoca euro (evitando una revaluacion excesiva) hasta llegar al equilibrio pre-burbuja. Y empezar otra vez haciendo las cosas bien: con moneda propia tambien se castiga a los paises que no se esfuerzan