45.000 M€ no son nada.

Bueno pues Grecia ha caido. Ah, por supuesto, no se lo van a decir. Les venderán que la UE y el FMI han salvado a Grecia de los malvados especuladores. Pero ¿Cuál es la realidad?

Empecemos por los datos: el Estado griego debe unos 300.000 M€, eso son 27.000 € por habitante en un país que tiene una renta per cápita de 24.000 €. El déficit anual, con todo lo fiable que puede ser el dato, es de unos 30.000 M€. De ellos casi la mitad son intereses,

Ante las dudas sobre su solvencia el coste de seguir financiando la deuda griega se ha disparado hasta un 7% anual en los bonos a 10 años. La UE ha dispuesto de un fondo de 30.000 M€, de los cuales España va a poner unos 3.000 M€, al 5% de interes, el FMI va a poner otros 15.000 M€ al 3%. Aunque el FMI exigirá un plan de ajuste que es posible que el gobierno griego no acepte.

Nada de esto es por caridad. Los principales acreedores de Grecia son alemanes y franceses. En realidad de lo que estamos hablando es de una refinanciación. Como el que no puede pagar la hipoteca y la renegocia a un plazo más largo. Todo depende de si los griegos aceptan reducir su déficit, que es tanto como aceptar el fracaso del modo de vida al que les ha acostumbrado su Estado. Las culpas como siempre las va a llevar el liberalismo por más que Grecia no haya seguido una política liberal.

Pero el problema no se acaba ahí. Los bancos griegos están al límite. Ya saben el problema de todos los bancos: su dinero en caja es sólo una mínima parte de sus deudas a corto plazo y si sus clientes empiezan a sacar dinero sus problemas de liquidez aparecen en seguida. Esos problemas de liquidez pueden tener un nombre: 17.000 M€. Asi que otra vez vuelta a empezar.

Todo es una pescadilla que se muerde la cola. Los estados de la eurozona deben unos 5.000.000 M€. Toda esa deuda se la han vendido a particulares y bancos que las tienen en sus activos. Esos activos sólo se sustentan en que los Estados sigan obteniendo financiación. A su vez los bancos han vendido parte de esa deuda pública al BCE, que se la ha cambiado por dinero. Y el BCE apunta esa deuda como activo en su balance.

Y cuando un país, como Grecia, está al borde de la quiebra los demás Estados acuden a su rescate comprando su deuda (la deuda griega)con cargo a su propia deuda (como va a hacer España).

Si esto les recuerda a un circo de tres (o cuatro) pistas no van desencaminados. Todos se prestan unos a otros en un inestable equilibrio. Por supuesto no existe dinero para liquidar la deuda (5.000.000 M€ + la deuda de los bancos). Todo se basa en que se mantenga la confianza para que el sistema no explote.

Pero algunos de los jugadores están a punto de quedarse sin liquidez y eso no se puede permitir. Bien está que los 30.000 M€ que van a prestar los paises de la UE no son ni el 0,5 % del PIB de la eurozona, pero otros jugadores pueden estar pronto en la misma situación.

¿Aceptarán los ciudadanos de los otros paises (Alemania) de la eurozona pagar las deudas de Grecia o Portugal? Aceptarán, porque se lo venderán como un préstamo. Aunque nunca podrá ser pagado. Como no podrán ser pagadas las deudas de sus paises.

En fin que no hay que preocuparse de nada, siempre y cuando las deudas no sigan aumentando. Porque puede llegar un día, bueno ya saben…

Saludos.